多空博弈劇烈，鋼市觀(guān)望氛圍較濃，不同城市、不同鋼材品種間差異化愈加明顯

國內經(jīng)濟有望企穩，外貿回暖，且微刺激政策不斷，但導致鋼市信心不足主要在兩個(gè)方面，對中長(cháng)期礦價(jià)的看跌及房地產(chǎn)市場(chǎng)仍面臨下行風(fēng)險。

顯示工業(yè)需求回暖。中國經(jīng)濟在調結構、促改革的同時(shí)，也要保持經(jīng)濟中高速增長(cháng)。由于我國仍面臨去產(chǎn)能化、去杠桿化、去泡沫化的挑戰，政府采取差別化降準，重點(diǎn)支持三農、小微企業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)，注重定向調控，做好預調微調。

5月全國財政支出同比大增24.6%。其中，5月份住房保障支出1175億元，環(huán)比大增484.58%，同比增長(cháng)8.5%；交通運輸支出3111億元，環(huán)比大增616.82%，同比增長(cháng)16.4%�？梢钥匆�(jiàn)，國內基礎建設投資正在發(fā)力，也將拉動(dòng)工程機械等行業(yè)回暖，部分消除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速下滑對鋼市的不利影響。目前，精拔管鋼企庫存及中間庫存持續下滑，均顯示鋼鐵需求在好轉。

自4月中旬以來(lái)，國內鋼價(jià)跌幅明顯小于礦價(jià)，使得鋼企盈利尚可，隨著(zhù)鋼材成本的進(jìn)一步下移，加上鋼企仍處于去庫存階段，為刺激訂單有讓利空間。

6月2日-8日澳洲、巴西、印度鐵礦石發(fā)貨總1919.1萬(wàn)噸，雖環(huán)比下降186.1萬(wàn)噸，但處于年內高位，預示著(zhù)6月份進(jìn)口鐵礦石供給壓力仍大，國外四大礦山因低成本優(yōu)勢還在擴大產(chǎn)量。

國營(yíng)礦山基本上以鋼廠(chǎng)自由礦山為主，這一部分產(chǎn)量由于各種原因是不會(huì )關(guān)停的；國內部分民營(yíng)大礦由于成本較低，暫時(shí)也還是以支撐為主，關(guān)停比例不大。近期，國內鋼廠(chǎng)補庫仍以試探性采購為主，在鐵礦石供給壓力未明顯放緩的情況下，進(jìn)口礦價(jià)難以反彈，短期內或在90美元/噸附近低位震蕩。截至6月10日，62%澳大利亞粉礦到岸價(jià)報93美元/噸。

顯示著(zhù)精拔管市場(chǎng)對后期鋼價(jià)走勢的糾結，整體仍處窄幅波動(dòng)，漲跌互現。雖然宏觀(guān)經(jīng)濟的回暖促使股市震蕩上行，不過(guò)黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種仍然弱勢震蕩，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍較濃，信心還有待恢復。隨著(zhù)鋼鐵行業(yè)推進(jìn)去庫存化進(jìn)程，國內不同城市、不同鋼材品種間差異化或愈加明顯。